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巨變時代，藥企怎么活下去

發(fā)布時間：

2023-04-13

據(jù)報道，2021年9月至今，半年內已有來自全球的30余家藥企公布裁員計劃。其中有三分之二的藥企的裁員發(fā)生在最近一個季度，平均每月有7.6家藥企經歷裁員陣痛。而且，裁員的頻率在加快，3月下旬以來，又有至少4家藥企公布了裁員計劃。

據(jù)報道，2021年9月至今，半年內已有來自全球的30余家藥企公布裁員計劃。其中有三分之二的藥企的裁員發(fā)生在最近一個季度，平均每月有7.6家藥企經歷裁員陣痛。而且，裁員的頻率在加快，3月下旬以來，又有至少4家藥企公布了裁員計劃。

　　而從陸續(xù)揭開的財年年報看，全球醫(yī)藥產業(yè)整體增長和盈利能力乃至新產品儲備還過得去。生機勃勃的藥企裁員自保的原因何在？

　　雖說每家裁員藥企都有自己的理由，但不容忽視的是，這五年全球發(fā)生了很多“黑天鵝”事件，至今沒有停止的跡象。縱觀第一次世界大戰(zhàn)到現(xiàn)在的一百多年全球地緣政治格局發(fā)生的變化，這些年積累的風險讓產業(yè)界無法判斷未來會發(fā)生什么。所以未雨綢繆，及早調整經營布局乃至裁員就顯得可以理解。

　　然而，有的藥企逆向操作，非但沒有“捂住錢包”“卸掉包袱”，反而熱衷于證券投資。

　　剝離非核心業(yè)務

　　三、四月份是中國上市公司發(fā)年報的季節(jié)，云南白藥2021年報披露證券投資虧損19.29億元引起業(yè)內注意。在全球地緣政治格局面臨不確定性變化，加之新冠疫情反反復復的大背景下，各家藥企都在“捂住錢包”“卸掉包袱”以圖自保，這家藥企在證券投資領域的動作和結果讓業(yè)內大跌眼鏡。翻看近幾年年報發(fā)現(xiàn)，從2018年大股東變化開始，這家藥企就有72億元證券投資，此后逐漸遞增，2019年至2021年上半年分別有88.21億元、112.3億元及104.88億元交易性金融資產。

　　作為合法和公開資本市場的法人投資者，虧損和盈余都是投資的結果，實屬正常。不過，從藥企投資的時機看，2019到未來兩三年屬于風險不確定時期，實體企業(yè)在證券市場投資需要非常謹慎，即使盈利而不是虧損，也僅僅是增加了股東在這個年度的回報率，而對藥企核心能力提升作用不大。

　　目前，多數(shù)藥企都在剝離與主業(yè)關系不大的業(yè)務，如保健品、食品等，更有一些藥企保制藥業(yè)務剝離商業(yè)業(yè)務，即使在制藥領域也進一步聚焦核心領域，保優(yōu)勢業(yè)務剝離非優(yōu)勢業(yè)務。核心目的是在有限資源的情況下確保主業(yè)，從而在非常時期活下來，在活下來的基礎上聚焦細分領域提升競爭優(yōu)勢。從這個角度分析，炒股虧損近20億元的藥企行為和結果就顯得不是很“專業(yè)”。

　　全球制藥巨頭默沙東創(chuàng)始人喬治·默克也曾說過：“我們應當永遠銘記，藥物旨在救人，不在利潤，但利潤會隨之而來。”基因泰克創(chuàng)始人赫伯特·伯耶一直強調制藥企業(yè)一定要有科學驅動型文化，要以病人為中心，以藥品為導向。這些企業(yè)之所以能夠在充滿競爭的世界醫(yī)藥市場中沖出重圍進入第一梯隊，與其信守的文化直接相關，也與其探索出適合自己所在產業(yè)的發(fā)展規(guī)律有關。

　　從境界角度，符合國家法律法規(guī)和企業(yè)游戲規(guī)則的事，是否就有利于企業(yè)的健康發(fā)展？能否規(guī)避企業(yè)風險？能否提升競爭力？毋庸諱言，上市公司掌門人必須捫心自問并回答這些問題。作為掌門人，如何對投資方、員工負責？

　　?，F(xiàn)金流以避險

　　非常時期和不確定性大的時期，藥企規(guī)避風險顯然比多賺些錢更重要。如果藥企在以下幾個方面有所準備，將對承擔和化解未來風險、度過不確定性時期將有很大助益。

　　一是，盡可能規(guī)避風險。這主要指避免多元化、慎重業(yè)內多元化，慎重對外投資。因為未來的風險來自哪里、在什么領域，現(xiàn)在很難預測，用慣性思維很可能步入陷阱。兩次世界大戰(zhàn)、上世紀30年代世界大蕭條、2008年全球經濟危機活下來的企業(yè)的經驗證明，非常時期收縮戰(zhàn)線、聚焦有限領域非常重要，可以減少復雜性。降低風險等級非常必要。

　　二是，保持充足的現(xiàn)金流。充足的現(xiàn)金流可使公司在極端困難的情況下仍然可以活下來。只要活下來，危機過后便是機會，才能抓住機會。

　　三是，為危機過后保留、準備和創(chuàng)造機會。盡可能保持核心業(yè)務、保留核心骨干，為未來重新崛起留下火種。非常時期將有限資源放到科學、技術研究和新藥開發(fā)，將有利于市場復蘇時競爭能力再上新臺階。即使十分困難，也不要做有損品牌、質量和客戶利益的事。